近日，世茂集團(以下簡稱“世茂”)在上交所成功發(fā)行“世茂-華能-開源住房租賃信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”(以下簡稱“世茂住房租賃ABS”)，該項目是全國首單住房租賃儲架式租金ABS項目，儲架發(fā)行額度10億元，首期發(fā)行5億元。
近年來，世茂對于金融創(chuàng)新領(lǐng)域的價值認知和實踐早已走在行業(yè)前列，多次金融創(chuàng)新的成功經(jīng)驗不僅創(chuàng)下“里程碑”式經(jīng)驗，也讓世茂從傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)中脫穎而出，在資源整合、行業(yè)創(chuàng)新上更具活力，成為行業(yè)內(nèi)金融服務(wù)創(chuàng)新的標桿“龍頭”。
靈活創(chuàng)新，產(chǎn)品設(shè)計精益求精
“世茂住房租賃ABS” 作為全國首單住房租賃儲架式租金ABS，期限20年，獲聯(lián)合評級AAA評級，發(fā)行利率5.60%，為同一時期的行業(yè)最低利率，體現(xiàn)了資本市場對世茂及該項目的積極認可。
不同于其他房企重資產(chǎn)模式進行融資，該項目開發(fā)了輕資產(chǎn)融資模式，在交易結(jié)構(gòu)上不涉及股權(quán)過戶或資產(chǎn)抵押，因而更有靈活度;與此同時，憑借目標資產(chǎn)持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力以及世茂優(yōu)質(zhì)的主體資質(zhì)，該項目獲批交易所儲架額度共10億元，成為輕資產(chǎn)租金ABS融資之首例，可分期、分批發(fā)行的儲架融資模式，使項目較之其他等單期租金ABS更具有綜合融資安排及規(guī)劃層面的優(yōu)勢。
在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計上，項目更著重關(guān)注租賃住房資產(chǎn)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，在融資規(guī)模測算、現(xiàn)金流預(yù)測層面依托于對住房租賃市場的調(diào)研，充分參考目標資產(chǎn)物業(yè)周邊租金市場情況。
值得一提的是，世茂租賃住房資產(chǎn)儲備和置換的創(chuàng)新安排契合項目實際，本項目的住房租賃房源充足，房源可置換的安排進一步保障了專項計劃現(xiàn)金流的穩(wěn)定，儲備房源又為儲架額度內(nèi)后續(xù)產(chǎn)品發(fā)行提供基礎(chǔ)。優(yōu)質(zhì)的住房租賃標的資產(chǎn)、完備的項目設(shè)計使該項目獲得市場投資者的高度認可。
持續(xù)發(fā)力，世茂集團ABS領(lǐng)跑行業(yè)
“世茂住房租賃ABS”作為世茂在金融創(chuàng)新領(lǐng)域的又一重點示范，該項目的成功經(jīng)驗顯示出了世茂在金融資源整合、財技靈活運用和行業(yè)創(chuàng)新上的活力。
事實上，世茂集團近年來對于金融創(chuàng)新領(lǐng)域的價值認知和實踐已經(jīng)走在行業(yè)前列，過去幾年，世茂財務(wù)管理團隊勇于探索房地產(chǎn)金融創(chuàng)新，尤其是資產(chǎn)證券化道路的探索，已呈現(xiàn)出行業(yè)創(chuàng)新“領(lǐng)先者”的姿態(tài)，數(shù)度驚艷資本市場。
近年來，世茂發(fā)行了諸多專項計劃，引領(lǐng)著世茂金融不斷創(chuàng)新。世茂相繼推出了全國首單物業(yè)費ABS項目“博時資本-世茂天成物業(yè)資產(chǎn)支持專項計劃”、全國首單購房尾款A(yù)BS項目“匯添富資本-世茂購房尾款資產(chǎn)支持專項管理計劃”、當時在全國范圍內(nèi)規(guī)模最大的酒店ABS項目“博時資本-世茂酒店信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”、全國首單地產(chǎn)類租賃ABS項目“華福-世茂諾斯租賃第一期資產(chǎn)支持專項計劃”、全國銀行間市場首單商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持票據(jù)(CMBN)“上海世茂國際廣場有限責(zé)任公司2017年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)”，以及世茂集團內(nèi)首單供應(yīng)鏈金融ABS項目“長城-世茂-尚雋保理1號資產(chǎn)支持專項計劃”等。
在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的大環(huán)境下，穩(wěn)健優(yōu)異的財務(wù)管理能力將在行業(yè)浪潮中助推世茂繼續(xù)奮勇前行。世茂也將憑借著在資本金融市場的成功表現(xiàn)和穩(wěn)定的財務(wù)狀況，以扎實穩(wěn)健的財技領(lǐng)跑行業(yè)，為掌握未來周期發(fā)展的主動權(quán)打下堅實的基礎(chǔ)。
